ЕК: В еврозоне должен быть создан полноценный "банковский союз"

Еврозоне следует двигаться по пути создания "банковского союза" и рассмотреть вопрос прямой рекапитализации банков посредством постоянного стабилизационного механизма ESM. Соответствующие призывы Европейской комиссии (ЕК) содержатся в обнародованном сегодня документе, посвященном рекомендациям по экономической стратегии еврозоны. Предложенные экспертами Еврокомиссии инициативы могли бы помочь решить проблемы испанского банковского сектора - еще одного "больного места" еврозону наряду с ситуацией в Греции. Беспокойство инвесторов относительно "здоровья" испанских банков и затрат, которые придется понести государству в связи с их спасением, способствует дальнейшему росту стоимости заимствований для страны на финансовом рынке, усугубляя ситуацию на рынке суверенного долга европейских государств.

В частности, инвесторы опасаются, что ситуация с государственными финансами Испании может ухудшиться и дойти до критической отметки, если государству придется в полной мере взять на себя решение проблемы рекапитализации кредитных организаций. Дополнительная нагрузка на финансовую систему страны, пытающейся сократить дефицит бюджета до приемлемых уровней в период рецессии, может привести к плачевным последствиям. "Порочный круг", когда обремененные долгами государства и "дышащий на ладан" банковский сектор вынуждены попеременно кредитовать друг друга необходимо разорвать, уверены эксперты ЕК.

В связи с этим ЕК настаивает на большей интеграции банковского сектора внутри еврозоны. В случае создания "банковского союза" груз оказания помощи оказавшимся в затруднительной ситуации кредитным организациям распределялся бы на всех участников союза. Еще одной важной рекомендацией, которая могла бы облегчить положение еврозоны, по мнению экспертов ЕК, является прямое кредитование европейских банков посредством механизма ESM.

В настоящий момент ESM, который начнет функционировать с июля 2012 г., не может кредитовать банки напрямую. Средства ESM выделяются исключительно правительству страны, даже если конечная цель такого кредита - рекапитализация банков. Для того чтобы изменить такое положение вещей, необходимо внести поправки в существующие пакты, регламентирующие создание и функционирование ESM и уже ратифицированные отдельными государствами еврозоны. Для этого потребуется время, которого просто нет, учитывая скорость разрастания проблем в Испании. Кроме того, серьезную оппозицию данная инициатива встречает в лице Германии, которая категорически отвергает идею прямого кредитования банковского сектора через ESM, в то время как Испания настаивает на необходимости подобной опции.

Как считает старший научный сотрудник Peterson Institute for International Economics Яков Кьеркегор, Еврозоне необходим стабилизационный фонд для проблемных банков. По его словам, необходимо наличие политического решения сделать это. В частности, европейские страны могут потерять при этом часть суверенитета.

"То есть, когда Еврокомиссия выдвинет свои пересмотренные предложения относительно европейской банковской системы урегулирования, думаю, это произойдет через два или три месяца, в рамках подготовки к встрече G20. И когда они примут по этому вопросу решение, национальным правительствам придется передать какую-то часть ответственности и суверенитета. Потому что когда у вас есть панъевропейский фонд, то доступ к этому фонду также должен осуществляться на основе панъевропейских правил. Это означает, что отдельные национальные регуляторы больше не смогут самостоятельно устанавливать, является тот или другой банк платежеспособным или нет, или же принимать решение о его банкротстве. Вот именно об этом суверенитете идет речь, с которым страны традиционно не хотели расставаться. Но, если вам все же удастся преодолеть это политическое препятствие, а с технической точки зрения это не очень сложно сделать, то затем вы объединяетесь и составляете график выплаты взносов европейской банковской системы. То есть, вы постепенно накапливаете деньги в фонде. Но главная проблема, как я сказал, связана с препятствиями политического свойства", - отмечает Кьеркегор.

ЕК по итогам анализа процесса реформирования в Испании сообщила, что, несмотря на предпринимаемые властями усилия, стабилизация финансового сектора страны все еще остается под вопросом, в связи с чем кредитным организациям необходимо продолжать укреплять капитальную базу.

Напомним, Испания, наряду с Грецией, Италией, Ирландией и Португалией, входит в группу проблемных стран зоны евро, известную под английской аббревиатурой PIIGS. В этом году в этих странах ЕК прогнозирует рецессию за исключением Ирландии, которой удастся удержать рост в 0,5%. Ожидается, что ВВП Италии в 2012 г. снизится на 1,4% (ранее Еврокомиссия прогнозировала спад на 1,3%), Испании - на 1,8% (ранее - на 1,0%). Экономика Греции, сжимающаяся пятый год подряд, сократится еще на 4,7% (ранее Еврокомиссия прогнозировала спад на 4,4%), а Португалии - на 3,3%. Прогноз Еврокомиссии по ВВП стран PIIGS в 2013 г.: экономика Португалии вырастет на 0,3%, Испании - сократится на 0,3%, Италии - вырастет на 0,4%, Греции - покажет нулевую динамику, Ирландии - вырастет на 1,9%.

Еврокомиссия также повысила прогноз по инфляции в еврозоне на текущий год с 2,1% до 2,4%. В 2013 г. инфляция в зоне евро ожидается на уровне 1,8%.

В настоящее время еврозона переживает полномасштабный кризис - чрезмерные долги Греции, долгие годы скрываемые властями от общественности, привели страну на грань дефолта. Вслед за Грецией трудности начали испытывать Испания, Португалия, Италия и другие страны зоны евро, заметно сковав экономическую активность и подорвав доверие к инструментам, номинированным в единой европейской валюте. ЦБ Испании и вовсе объявил о рецессии в стране.