ЄК: В єврозоні повинен бути створений повноцінний "банківський союз"

Єврозоні слід рухатися по шляху створення "банківського союзу" і розглянути питання прямої рекапіталізації банків за допомогою постійного стабілізаційного механізму ESM. Відповідні заклики Європейської комісії (ЄК) містяться в оприлюдненому сьогодні документі, присвяченому рекомендаціям з економічної стратегії єврозони. Запропоновані експертами Єврокомісії ініціативи могли б допомогти вирішити проблеми іспанського банківського сектору - ще одного "хворого місця" єврозону поряд з ситуацією в Греції. Занепокоєння інвесторів щодо "здоров'я" іспанських банків та витрат, які доведеться понести державі у зв'язку з їхнім порятунком, сприяє подальшому зростанню вартості запозичень для країни на фінансовому ринку, посилюючи ситуацію на ринку суверенного боргу європейських держав.

Зокрема, інвестори побоюються, що ситуація з державними фінансами Іспанії може погіршитися і дійти до критичної позначки, якщо державі доведеться в повній мірі взяти на себе вирішення проблеми рекапіталізації кредитних організацій. Додаткове навантаження на фінансову систему країни, яка намагається скоротити дефіцит бюджету до прийнятних рівнів у період рецесії, може привести до плачевних наслідків. "Порочне коло", коли обтяжені боргами держави і "дихаючий на ладан" банківський сектор змушені поперемінно кредитувати один одного необхідно розірвати, впевнені експерти ЄК.

У зв'язку з цим ЄК наполягає на більшій інтеграції банківського сектора всередині єврозони. У разі створення "банківського союзу" вантаж надання допомоги опинилися в скрутній ситуації кредитним організаціям розподілявся б на всіх учасників союзу. Ще однією важливою рекомендацією, яка могла б полегшити становище єврозони, на думку експертів ЄК, є пряме кредитування європейських банків за допомогою механізму ESM.

На даний момент ESM, який почне функціонувати з липня 2012 р., не може кредитувати банки безпосередньо. Засоби ESM виділяються виключно уряду країни, навіть якщо кінцева мета такого кредиту - рекапіталізація банків. Для того щоб змінити такий стан речей, необхідно внести поправки в існуючі пакти, що регламентують створення та функціонування ESM і вже ратифіковані окремими державами єврозони. Для цього потрібен час, якого просто немає, враховуючи швидкість розростання проблем в Іспанії. Крім того, серйозну опозицію дана ініціатива зустрічає в особі Німеччини, яка категорично відкидає ідею прямого кредитування банківського сектора через ESM, в той час як Іспанія наполягає на необхідності подібної опції.

Як вважає старший науковий співробітник Peterson Institute for International Economics Яків Кьєркегор, Єврозоні необхідний стабілізаційний фонд для проблемних банків. За його словами, необхідна наявність політичного рішення зробити це. Зокрема, європейські країни можуть втратити при цьому частину суверенітету. "Тобто, коли Єврокомісія висуне свої переглянуті пропозиції щодо європейської банківської системи врегулювання, думаю, це відбудеться через два або три місяці, у рамках підготовки до зустрічі G20. І коли вони приймуть з цього питання рішення, національним урядам доведеться передати яку частину відповідальності і суверенітету. Тому що коли у вас є пан'європейський фонд, то доступ до цього фонду також повинен здійснюватися на основі загальноєвропейських правил. Це означає, що окремі національні регулятори більше не зможуть самостійно встановлювати, чи є той або інший банк платоспроможним чи ні, або ж приймати рішення про його банкрутство. Ось саме про цей суверенітет йдеться, з якими країни традиційно не хотіли розлучатися. Але, якщо вам все ж таки вдасться подолати цю політичну перешкоду, а з технічної точки зору це не дуже складно зробити, то потім ви об'єднується і складаєте графік виплати внесків європейської банківської системи. Тобто, ви поступово отримуєте гроші у фонд. Але головна проблема, як я сказав, пов'язана з перешкодами політичного характеру", - відзначає Кьєркегор.

ЄК за підсумками аналізу процесу реформування в Іспанії повідомила, що, незважаючи на вжиті владою зусилля, стабілізація фінансового сектора країни все ще залишається під питанням, у зв'язку з чим кредитним організаціям необхідно продовжувати зміцнювати капітальну базу.

Рецесія в 2012 р. прогнозується у всіх країнах PIIGS (Португалія, Італія, Ірландія, Греція, Іспанія), за винятком Ірландії, якій вдасться утримати зростання на 0,5%. Очікується, що ВВП Італії в 2012 р. знизиться на 1,4% (раніше Єврокомісія прогнозувала спад на 1,3%), Іспанії - на 1,8% (раніше - на 1,0%). Економіка Греції, яка скорочується п'ятий рік поспіль, скоротиться ще на 4,7% (раніше Єврокомісія прогнозувала спад на 4,4%), а Португалії - на 3,3%.

Прогноз Єврокомісії щодо ВВП країн PIIGS в 2013 р.: економіка Португалії виросте на 0,3%, Іспанії - скоротиться на 0,3%, Італії - зросте на 0,4%, Греції - покаже нульову динаміку, Ірландії - зросте на 1,9%. Єврокомісія також підвищила прогноз щодо інфляції в єврозоні на поточний рік з 2,1% до 2,4%. У 2013 р. інфляція в зоні євро очікується на рівні 1,8%.

В даний час єврозона переживає повномасштабну кризу - надмірні борги Греції, довгі роки приховувані владою від громадськості, привели країну на межу дефолту. Слідом за Грецією труднощі почали відчувати Іспанія, Португалія, Італія та інші країни зони євро, що помітно скувало економічну активність і підірвало довіру до інструментів, номінованих у єдиній європейській валюті. ЦБ Іспанії і зовсім оголосив про рецесію в країні.