Борис Ложкин: Мы сохранили доверие международных институциональных инвесторов, а они ведут за собой всех остальных

- Тот факт, что в этом году украинский ВВП вырастет на 2%, видимо, подтверждает активизацию бизнеса. По вашему мнению, мы выходим из периода стагнации или об этом говорить еще рано?

- Определенно мы восстанавливаемся, и прогнозы роста ВВП на следующий год тоже положительные – почти 3%. Это небольшой подъем, если принять во внимание, что рост промышленного производства находится в районе нулевой отметки. Мы пока никак не можем говорить об экономическом буме. Но учитывая то, на каком дне мы находились три года назад - а мы буквально смотрели в бездну, можно говорить, что сейчас мы оттолкнулись и движемся вверх.

- Но мы все еще остаемся на задворках мировой экономики или постепенно движемся вверх по "пищевой цепочке"? Что есть и чего не хватает украинскому бизнесу для успешного конкурирования на мировых рынках? Что нужно, чтобы заполнить эти пробелы?

- Ситуацию в стране нужно оценивать объективно. Конечно, Украина далека от лидерства по многим показателям, важным для бизнеса. Но прогресс в последние годы заметен: в рейтинге Doing Business c 137-го места 2013 году мы поднялись на 76-е в 2016-м. Согласно недавно опубликованному отчету PwC Paying Taxes 2018, наша налоговая система со 164-го места (Paying Taxes 2014) поднялась на 43-е.

При всех этих положительных трендах, очевидных не только для нас, но и для международных организаций, ситуация в Украине отражает в целом место наших бизнеса и экономики в мире. В Топ-100 экономик, составляемом организацией Global Justice Now, нет Украины и ни одной корпорации из Украины. А в Fortune 500 нет украинских компаний.

Сегодня украинский бизнес на мировых рынках представлен преимущественно экспортом сырья, товаров и услуг. Транснациональных корпораций родом из Украины, имеющих производственные мощности за рубежом, – единицы.

Так что вывод тут очевиден: быстро наверстать существующий разрыв между украинским и зарубежным бизнесом не удастся. С другой стороны, страны Центральной и Восточной Европы тоже не представлены в Fortune 500. И это не мешает им быть конкурентоспособными на международных рынках.

- Какую роль в этом процессе могут сыграть инвестиции?

- Ключевую, я бы сказал. Мы пока не можем рассчитывать на большой внутренний спрос и на увеличение государственных расходов как на основные драйверы роста ВВП. Значит, остаются инвестиции.

Мировая практика говорит о том, что существует прямая корреляция между приходом больших иностранных компаний на внутренний рынок и дальнейшей успешностью локальных бизнесов и на внутреннем, и на внешнем рынках. Ведь иностранный бизнес приносит с собой технологии и методы управления, которые постепенно заимствуются местными компаниями. Прямые иностранные инвестиции это не просто строка в платежном балансе. Это эффективный инструмент повышения конкурентоспособности местного бизнеса и страны в целом.

- Что может или должно сделать государство, чтобы помочь украинскому бизнесу конкурировать на глобальных рынках? Или в этих вопросах главное не мешать?

- Не мешать – это бесспорно, хотя и недостаточно. Но ряд важных шагов уже сделан за последний год.

Запущена система электронного возврата НДС. Значительная часть проблем инвесторов в Украине всегда была связана именно с возвратом НДС, но я лично уже давно не слышал о том, чтобы у кого-то с этим были серьезные трудности.

Продолжаются секторальные улучшения на энергетическом и финансовом рынках.

Принят закон «О рынке электроэнергии», позволяющий имплементировать нормы Третьего энергопакета ЕС, и закон «О фонде энергоэффективности».

НБУ ослабил защитные меры и упростил финансовое регулирование: вернул максимальный срок в 180 дней для оплаты экспортных и импортных операций, а до этого было 120 дней; увеличил максимальную сумму предоплаты по импортным контрактам, не требующей аккредитива, с 1 до 5 млн долларов; максимальную сумму инвестиций за границу с 50 тысяч долларов в месяц поднял до 2 миллионов долларов в год.

Нацбанк также разрешил репатриацию дивидендов, начисленных в 2016 году, и упростил процедуру таких выплат, упростил регистрацию контрактов по привлечению займов в иностранной валюте и условия заключения форвардных сделок.

- Успешное размещение украинских бондов можно считать достижением?

- Украинские облигации вернулись на международный долговой рынок – это достижение. Причем как вернулись? Министерству финансов понадобилось всего 10 дней, чтобы представить потенциальным инвесторам первый за четыре года выпуск евробондов на $3 млрд. Впервые Украина получила такую крупную сумму на открытом рынке - прежним рекордом было привлечение $2,6 млрд в 2012 году. Кроме того, это первое в истории Украины размещение евробондов на столь длительный срок - 15 лет.

Спрос на украинские бумаги был очень высоким: 350 инвесторов подали заявок почти на $10 млрд, то есть в три раза больше, чем ожидалось. И это позволило снизить ставку с 7,75% до 7,375% годовых.

- Часто можно слышать жалобы на то, что бизнес слишком зарегулирован, поэтому он и не развивается и поэтому для покрытия дефицита бюджета приходится искать деньги за пределами страны.

- Зарегулированность есть везде и везде на нее жалуются. Это такой перманентный процесс. Но при этом трудно назвать какую-то другую страну, в которой бизнес давит на свое правительство и чего-то добивается.

Например, за последние три года правительство отменило около пятисот устаревших нормативных актов, касавшихся государственного контроля над бизнесом. Это трудно не заметить и не оценить по достоинству.

- Но нет глобального и системного подхода к этому вопросу.

- Почему же нет? Активность общества привела к тому, что вступило в действие Соглашение о зоне свободной торговли между Украиной и ЕС, а затем последовало аналогичное соглашение с Канадой, прописаны протоколы создания ЗСТ со странами ГУАМ, подписаны соглашения об экономическом сотрудничестве и защите инвестиций с Катаром, Саудовской Аравией, Норвегией, Хорватией, Таиландом, фондом OPEC, OECD. Это достаточно глобальные процессы, которые упрощают Украине доступ к мировым рынкам и открывают внутренний рынок миру.

Авторитетное издание Institutional Investor недавно опросило 214 управляющих фондов из 154 инвесткомпаний, задав им простой вопрос: в какие страны из региона ЕМЕА (Европа, Ближний Восток и Африка) они готовы идти за инвестпроектами в ближайшие 12 месяцев? Угадайте, кто оказался на первом месте. Украина. 32% респондентов рассматривают нашу страну в качестве потенциального объекта для вложений.

- В Украине не принято так хвалить себя, наоборот, принято ругать инвестиционный климат и недостаточную работу по его улучшению. Что бы вы ответили на это? Можете привести конкретные примеры, противоречащие общему упадническому настроению?

- Я не стал бы преувеличивать наши успехи и не стал бы называть их никчемными. Я предпочитаю оперировать цифрами. Итак, только за первые шесть месяцев этого года украинские компании объявили о 41 завершенном инвестиционном проекте на сумму около $1,7 млрд, еще 34 проекта на такую же сумму были анонсированы.

Канадская Fairfax существенно нарастила долю в компании «Астарта» - с 10% до 28% на общую сумму около $70 млн, а Delta Wilmar CIS анонсировала строительство нового завода по переработке соевых бобов, сумма инвестиций составит $150 млн.

О планах строительства в Украине первого китайского модернизированного сельскохозяйственного парка заявила China National Complete Engineering Corporation. Китайская Tebian Electric Apparatus начала строительство ветровой электростанции за 500 млн евро в Николаевской области, а канадская TIU - солнечной станции за 14 млн евро в Днепропетровской.

Интерес к Украине начали проявлять и крупнейшие мировые газовые трейдеры. В этом году открылись украинские офисы компаний Trafigura, DufEnergy и MET Holding, еще несколько трейдеров рассматривают Украину как перспективный рынок.

Наибольшее количество проектов привлекла аграрная отрасль, в которой заключены 15 сделок на сумму более $600 млн. Крупнейшей сделкой на аграрном рынке стала покупка Kernel двух компаний - «Украинских аграрных инвестиций»  за $155 млн и «Агроинвест Украина» за $43 млн.

- Насколько активны украинские инвесторы?

- Украинская Ferrexpo Group анонсировала модернизацию Полтавского ГОК стоимостью $500 млн, а компания Метинвест заявила о намерении инвестировать $8,8 млрд в свои мощности в ближайшие 10 лет.

- Украина считается одним из мировых центров разработок в сфере IT. Наблюдается ли приход иностранных инвесторов в эту отрасль?

- Конечно. Вот несколько ярких примеров.

Инвестфонд General Catalys вложил $110 млн в стартап Grammarly, Google Ventures - $20 млн в харьковский GitLab, DroneUa привлек $4,7 млн от частных инвесторов, швейцарская Luxoft приобрела украинскую IntroPro.

Множество сделок более мелкого масштаба происходят на рынке каждую неделю. В 2016 году украинские инновационные компании заключили 87 инвестиционных сделок на общую сумму $88 млн.

Более 40 стартап-инкубаторов, акселераторов и венчурных фондов уже работают в Украине. Работать с украинским ИТ-сектором уже начали и институциональные инвесторы. В 2016 году ЕБРР совместно с ТМТ Investments инвестировали $5 млн в интернет-сервис DepositPhotos. Банк объявил о планах продолжить инвестирование в украинский ИТ и в 2017 году.

- Можно ли утверждать, что инвесторы, скорее, доверяют Украине, чем не доверяют?

- Главное, что нам удалось - сохранить доверие международных институциональных инвесторов, которые ведут за собой всех остальных. Они подают сигнал, что здесь можно работать и зарабатывать. Нам доверяют, хотя и проверяют, что естественно.

- Каков общий итог инвестиций в Украину в этом году?

- За девять месяцев этого года прямые иностранные инвестиции в Украину составили 2 миллиарда долларов, из которых 1,6 млрд пошли в реальный сектор. Годом ранее за аналогичный период инвестиции составили более 3 млрд, но лишь треть дошла до реального сектора, а остальное пошло на докапитализацию банков.

- Вы и не только вы не раз говорили, что крупные мировые инвестиционные фонды готовы вкладывать значительные суммы в Украину, но Украине нечего на эти суммы предложить, то есть, мы или слишком мелкие, или не умеем правильно «запаковывать» имеющиеся активы. Таким образом, основной инвестор в Украину – это сам украинский бизнес. Может, не стоит уж так сильно напирать именно на иностранные инвестиции, а обеспечить комфорт и безопасность своим собственным?

- Я согласен, что есть ряд мировых инвестиционных фондов, готовых вкладывать миллиарды долларов, но, к сожалению, в Украине крайне мало объектов для таких значительных вложений. С другой стороны, мы обязаны привлекать инвестиции и на порядок меньшего масштаба, так как для Украины это критически важно. 2-3 миллиона долларов, инвестированные в производство в одном регионе – это уже кое-что: рабочие места, налоги, заработок для смежных отраслей и так далее.

Но мы могли бы привлечь больше денег. Например, только один из портов ОАЭ переваливает в год 16 миллионов контейнеров в год, а все украинские порты вместе взятые 600 тысяч. Так почему бы не продать или не отдать в концессию некоторые наши порты, чтобы иностранный профильный инвестор с большим опытом и хорошей репутацией в мире увеличил перевалку?

Что касается «упаковки», то у нас действительно с этим есть определенные проблемы. Украинскому бизнесу еще только предстоит научиться готовить интересные и грамотные предложения для инвесторов. Это же относится и к государству: если оно хочет привлечь деньги, нужно для этого очень постараться.

Не имеет значения, об иностранном или внутреннем инвесторе идет речь – если вы хотите привлечь деньги для развития бизнеса, вы должны быть готовы к появлению на вашем пороге инвестора, который – и это я знаю по своему опыту – не будет верить на слово, что у вас все хорошо, что вы, получив инвестиции, справитесь наилучшим образом, ему необходимо будет это показать, доказать, а затем регулярно отчитываться.

Как инвестор, я столкнулся с тем, что украинские компании часто не утруждают себя составлением финансовой отчетности по международным стандартам и проведением независимого аудита. Наверное, они на этом экономят, но когда приходит инвестор, им нечего предъявить. Даже в соседней Беларуси бухгалтерская отчетность большинства компаний  приближена к международным стандартам. Так что их шансы найти деньги на порядок выше. И, конечно, украинские компании характеризуются сложной и запутанной структурой собственности, что тоже не очень привлекательно ни для инвестора, ни для кредитора.

- Какие отрасли вы считаете для себя как инвестора перспективными? И по каким критериям вы отбираете объекты для вложений?

- Привлекательных для инвестирования сфер предостаточно: агросектор, пищевая промышленность, деревообработка, туризм и вообще практически вся сфера услуг.

- Украинские политики пока не в состоянии внедрить продажу земли. Но если это однажды произойдет, что изменится? Можете обрисовать общую картину?

- Я сторонник свободного рынка земли. Именно возможность стать полноценным владельцем земли будет привлекать в Украину деньги. То, что и так работает де-факто, но с невероятными сложностями, будет работать де-юре – а это именно то, чего хотят все здравомыслящие люди. И в этом случае в сфере инвестиций в украинскую экономику произойдет настоящий прорыв.