Ведущие мировые центробанки договорились о новых мерах поддержки финсектора
Ведущие мировые центробанки - Федеральная резервная система (ФРС) США, Банк Канады, Европейский центробанк, Банк Англии, Банк Японии и Швейцарский национальный банк - объявили о новых скоординированных мерах поддержки глобальной финансовой системы.
В частности, ФРС продлила существующие долларовые свопы с центробанками до 1 февраля 2013 г.
Также центробанки договорились о временных двусторонних свопах для предоставления ликвидности в любой валюте.
Целью этих действий является ослабление напряжения на финансовом рынке и снижение негативных эффектов, оказываемых обстановкой на финансовом рынке на кредитование домохозяйств и бизнеса, что, в свою очередь, должно подстегнуть экономическую активность.
Ведущие центробанки мира договорились снизить стоимость существующих долларовых свопов на 50 базисных пунктов, начиная с 5 декабря 2011 г. Новые свопы будут действовать до 1 февраля 2013 г., действие существующих долларовых свопов между ФРС, ЕЦБ, центральными банками Канады, Англии, Японии и Швейцарии будет продлено до этой даты по сниженной ставке, что позволит европейским банкам дешевле привлекать долларовую ликвидность. Кроме того, центробанки Англии, Японии, Швейцарии, а также ЕЦБ будут проводить объявленные в сентябре 2011 г. трехмесячные тендеры по предоставлению банкам ликвидности до тех пор, пока это будет необходимо.
Центробанки договорились о временных двусторонних свопах для предоставления ликвидности в любой валюте. В настоящий момент нет необходимости предоставлять ликвидность в какой-либо валюте, кроме долларов США, но центробанки посчитали благоразумным достигнуть договоренностей заранее, чтобы ликвидность была предоставлена в срочном порядке в случае возникновения такой необходимости.
В документе ФРС отмечается, что американские финансовые учреждения в настоящий момент на испытывают трудностей с привлечением краткосрочного финансирования. На случай ухудшения ситуации ФРС располагает рядом инструментов для предоставления ликвидности финансовым учреждениям и готова применить их, чтобы обеспечить финансовую стабильность и поддержать кредитование американских домохозяйств и бизнеса.
Введение временных двусторонних свопов позволит Банку Англии и другим участникам программы предоставлять при необходимости ликвидность другим ЦБ в фунтах стерлингов, равно как и в японских иенах, евро, швейцарских франках и канадских долларах. При этом традиционные инструменты в долларах США также остаются доступными.
Отметим, ранее сегодня министры финансов еврозоны согласовали две возможности увеличения финансовых ресурсов Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF).
Согласно договоренности, в рамках первой опции фонд будет страховать 20-30% риска возможных потерь частных инвесторов при их вложениях в новые выпуски суверенных облигаций проблемных стран, таких как Испания или Италия.
Второй вариант предполагает объединение частного и государственного капиталов в соинвестиционных фондах, которые будут выкупать суверенные облигации на первичном и вторичном рынках. Обе опции, как ожидается, будут реализованы в начале 2012 г.
Ранее лидеры ЕС договорились повысить кредитный потенциал EFSF до 1 трлн евро, рассчитывая добиться мультипликативного эффекта от использования существующих ресурсов фонда за счет привлечения средств сторонних инвесторов (как частных, так и, например, суверенных госфондов развивающихся стран).
Однако в последнее время чиновники ЕС и глава EFSF Клаус Реглинг признавали, что достичь кредитного потенциала в 1 трлн евро не получится в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой. Вместо этого назывались цифры в 500-800 млрд евро.
Напомним, 23 и 26 октября 2011 г. состоялся двухдневный саммит стран Евросоюза (ЕС), посвященный разрешению кризиса в еврозоне. По итогам встречи европейские лидеры согласовали детали плана выхода из кризиса. В том числе главы стран ЕС достигли соглашения с частными кредиторами о добровольном списании 50% от суммы долга по греческим облигациям и договорились увеличить европейский стабфонд (EFSF) до 1 трлн евро. Часть средств для этого фонда может выделить Китай. Впрочем, как сообщалось, официальные лица как в Китае, так и в EFSF пока отрицают возможность заключения каких-то конкретных соглашений между фондом стабильности и китайскими властями.
27 октября 2011 г. лидеры еврозоны согласовали с представителями банков и страховых компаний новую схему участия частного сектора в облегчении долгового бремени Греции. Предполагается, что держатели греческих бондов обменяют их на новые с 50-процентным дисконтом к номинальной стоимости. Это позволит сократить госдолг Греции с текущего уровня в 160% ВВП до 120% ВВП к 2020 г. При этом члены еврозоны, чтобы убедить инвесторов обменять бумаги, обеспечат инструменты повышения кредитного качества новых греческих бумаг оценочной стоимостью до 30 млрд евро. О каких инструментах идет речь, пока неизвестно, но, возможно, это будет обеспечение греческих облигаций в виде бумаг с высшим рейтингом AAA. В интервью немецким СМИ управляющий директор Международного института финансов (IIF) Чарльз Даллара выразил мнение, что на обмен греческих госбумаг с потерей 50% стоимости дадут согласие 90% банков.
Финансовые лидеры еврозоны также договорились решить все вопросы, касающиеся расширения кредитного потенциала Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) до 1 трлн евро, к концу ноября 2011 г. К такому выводу пришли министры финансов еврозоны на встрече Еврогруппы в Брюсселе. Согласно документу, подготовленному по итогам встречи, в ближайшее время страны еврозоны, участники рынка, рейтинговые агентства и прочие держатели акций EFSF займутся решением финальных задач перед расширением стабфонда. Кроме того, в документе детально рассматриваются две модели работы фонда, за счет которых будет увеличен кредитный потенциал EFSF (в настоящее время он равен 440 млрд евро).
Так, EFSF может выдавать гарантии на часть государственного облигационного займа с целью снизить беспокойства по поводу кредитоспособности того или иного государства, увеличить спрос на первичном рынке и уменьшить госрасходы на финансирование. Впоследствии гарантию можно будет отделить от основной облигации и продавать отдельно. Гарантия будет квалифицироваться как пропущенный платеж, если государство окажется не в состоянии совершать полные и своевременные выплаты по облигациям, в этом случае держатель гарантии сможет получить компенсацию.
Вторым вариантом является создание так называемых фондов совместного инвестирования для привлечения частных и государственных средств, направленных на увеличение начального капитала EFSF. Такие фонды буду скупать бонды на первичном и вторичном рынках, причем часть вырученных денег пойдет государству для рекапитализации банков.
Оба варианта увеличения объема фонда не предполагают увеличения взносов стран еврозоны в казну EFSF.
Отметим, представители ЕЦБ уже успели сообщить общественности, что Европейский Центробанк не намерен финансировать стабфонд. А глава ЕЦБ Марио Драги посетовал на то, что финансовые власти еврозоны не торопятся пускать в оборот антикризисный фонд и призвал их ускориться.
Тем временем мировые лидеры требуют от ЕЦБ активно помогать сильно задолжавшим странам, таким как Италия. А руководство Центробанка в попытке избавить себя от давления политиков неустанно повторяет, что не стоит излишне полагаться на ЕЦБ и считать его лишь спасителем последней надежды.
EFSF был создан в мае 2010 г. для сохранения финансовой стабильности в Европе путем предоставления финансовой помощи государствам еврозоны при экономических трудностях. Штаб-квартира фонда находится в Люксембурге.
