У стран BRIC появился конкурент по инвестиционной привлекательности
Глава Goldman Sachs Asset Management Джим О'Нил, придумавший в 2001 г. аббревиатуру BRIC и способствовавший десятилетнему притоку капитала в эти страны, сейчас занят популяризацией новой инвестиционной идеи - стран MIST. В группу входят Мексика, Индонезия, Южная Корея и Турция, которые наиболее значимы после BRIC с точки зрения экономического потенциала, а в краткосрочной перспективе даже более привлекательны для инвесторов.
Джим О'Нил не сомневается в светлом экономическом будущем четырех крупнейших после стран BRIC (Бразилия, Россия, Индия, Китай) развивающихся экономик - Мексики, Индонезии, Южной Кореи и Турции. Экономист решил объединить их аббревиатурой MIST, что можно перевести с английского как "туман" или даже "перекати-поле". На них приходится 500 млн человек населения и общий ВВП 3,9 трлн долл. Для сравнения: в странах BRIC живет 2,9 млрд человек, а общий объем экономик равен 13,5 трлн долл.
Страны MIST входят в более широкую группу Next 11 - 11 наиболее населенных развивающихся стран после BRIC. Помимо указанных выше стран в нее входят Бангладеш, Египет, Нигерия, Пакистан, Филиппины, Вьетнам и Иран. Идея О'Нила состоит в том, что развивающиеся страны с большим населением и низким подушевым ВВП сейчас смогут сократить пропасть, отделя¬ющую их от развитого мира, быстрее, чем это произошло бы 50 или 100 лет назад. В феврале 2011 г. Goldman Sachs запустил N-11 Equity Fund, вкладывающий деньги в акции этой группы стран (за исключением Ирана, рынок которого закрыт для подобных инвестиций из-за международных санкций). С начала года доходность фонда составила 12% против 1,5% у фонда Goldman, инвестирующего в страны BRIC.
Если новая идея О'Нила станет столь же популярна, как концепция BRIC, эти страны получат серьезную поддержку в сфере инвестиционной привлекательности. В первую очередь, крупнейшие из них (на каждую из MIST приходится сейчас не менее 1% глобального ВВП). Для сравнения: с 2001 по 2010 год инвесторы вложили в акции BRIC 67 млрд долл., а доходность этих вложений превысила аналогичный показатель для акций компаний из индекса S&P 500 на 281%, подсчитало Bloomberg. За прошлый год, правда, инвесторы вывели из BRIC сразу 15 млрд долл. - максимальная сумма с 1996 г.
"Мы видим стабильный приток средств в фонд Next 11 каждую неделю. Их никак не затронуло разочарование относительно США и особенно европейских рынков, а также разочарование относительно некоторых стран BRIC", - заявил агентству Джим О'Нил. Результаты фонда превосходят инвестиционные показатели 93% американских инвестфондов, специализирующихся на вложениях в акции компаний из развивающихся стран. В то же время доходность фонда Goldman, ориентированного на BRIC, уступает показателям 89% этих фондов. Правда, фонд BRIC у банка намного больше, 410 млн долл. против 113 млн долл. у N-11.
Эксперты новую идею О'Нила оценивают осторожно. "Да, населенные страны с низким уровнем жизни могут показывать высокие темпы роста экономики, так как это догоняющий рост. Но, кроме этих двух параметров, MIST ничего не объединяет. Южная Корея, например, развитая страна с высоким уровнем доходов. По¬этому MIST - это скорее попытка повторить удачный маркетинговый ход со странами BRIC, которые также мало чем похожи", - СЧИТАЕТ экономист по развивающимся рынкам Capital Economics Нил Ширинг. Но этот маркетинг, как и в случае с BRIC, может пойти на пользу экономикам этих стран, не исключил эксперт.
При этом О'Нил не сбрасывает со счетов и страны BRIC. По его прогнозу, их экономики будут прибавлять в среднем по 6,5% в год до 2020 г., в то время как для N-11 этот рост составит 5,5% в год. Однако Нил Ширинг считает такое развитие событий маловероятным. "Потенциал догоняющего роста в BRIC практически исчерпан, и таких высоких темпов, как раньше, там уже, скорее всего, не будет. Теперь им предстоит двигаться по пути повышения производительности труда и существенных реформ, что гораздо сложнее", - уверен Ширинг.
По мнению аналитиков, в 2012 г. страны БРИК по-прежнему будут являться локомотивом мирового экономического роста и темпы роста в этих странах будут выше, чем у стран с развитой экономикой. Среди ключевых возможностей для стран БРИК отмечается ослабление инфляционного давления и снижение процентных ставок, правительственные реформы, направленные на поддержание национальной экономики, продолжающийся стабильный приток долгосрочных иностранных инвестиций.
Вместе с тем, согласно исследованию компании Maplecroft, обнародованному в начале с.г., страны БРИК не стали менее уязвимыми к мировым потрясениям, несмотря на их сильный экономический рост в последние четыре года.
Напомним, экономика одного из ключевых участников БРИК - Китая - замедляется непрерывно уже в течение шести отчетных кварталов. Рост китайского ВВП ниже 8% обеспокоит многих инвесторов, которые считают данный уровень роста экономики минимальным для обеспечения достаточного числа рабочих мест для сотен миллионов низкооплачиваемых сезонных рабочих из сельских регионов.
