Правительство начало процедуру обмена части кредита "ВТБ" на валютные облигации. Как отмечают источники издания "Коммерсант-Украина" на финансовом рынке, большой объем размещения долларовых облигаций внутреннего госзайма на вчерашнем аукционе стал первой частью этого обмена. Предложенная доходность по новым бумагам - 9,3-9,45% - гораздо выше ставки по действующему кредиту, однако лучше возможной ставки нынешнего размещения Украиной евробондов.
Правительство начало процедуру обмена части кредита "ВТБ" на валютные облигации. Как отмечают источники издания "Коммерсант-Украина" на финансовом рынке, большой объем размещения долларовых облигаций внутреннего госзайма на вчерашнем аукционе стал первой частью этого обмена. Предложенная доходность по новым бумагам - 9,3-9,45% - гораздо выше ставки по действующему кредиту, однако лучше возможной ставки нынешнего размещения Украиной евробондов.
Вчера Министерство финансов провело наиболее успешный в текущем году аукцион по размещению облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ). В госбюджет было привлечено 4,32 млрд грн, при этом практически весь спрос был обеспечен бумагами с валютной привязкой - их разместили на сумму 535,17 млн долл.
При этом участники финансового рынка поясняют: валютные бумаги были выкуплены "ВТБ" в качестве реструктуризации кредита VTB Capital на сумму 2 млрд долл.
Напомним, на прошлой неделе министр экономического развития и торговли Петр Порошенко сообщил подробности схемы погашения Украиной этого кредита. Так, половину этой суммы - 1 млрд долл. - предлагается обменять на аналогичный пакет ОВГЗ. "В ходе аукциона мы увидели реализацию этих договоренностей - "ВТБ" провел первый транш по выкупу ОВГЗ", - отметил изданию финансист.
Примечательно, что ранее Порошенко говорил, что бумаги будут размещены "по процентной ставке, которая существенно ниже текущих рыночных котировок". При этом в ходе вчерашнего аукциона однолетние (на сумму 235,1 млн долл.) и двухлетние (на 150 млн долл.) валютные бумаги размещались с доходностью 9,3% годовых, а трехлетние (на 149,9 млн долл.) - 9,45%. На 2,5-летние долларовые ОВГЗ заявок подано не было. Также Минфин удовлетворил одну заявку на индексированные трехлетние ОВГЗ (50,1 млн грн) с доходностью 9,3%. Таким образом, доходность размещенных вчера валютных ОВГЗ оказалась даже выше ставки предыдущих размещений. Так, 22 мая Минфин размещал двухлетние долларовые ОВГЗ под 9,2%. Впрочем, объем этого размещения был невелик - всего 3 млн долл., тогда как в апреле доходность по долларовым ОВГЗ соответствовала нынешней. В свою очередь эта доходность существенно выше ставки действующего кредита "ВТБ" - 6,7% годовых.
Впрочем, далеко не факт, что выйдя на внешние рынки капитала, правительство могло бы разместить евробонды с аналогичной доходностью. "Нынешний рынок подорван неудачным размещением госбумаг Испании, а поэтому рассчитывать на приемлемую ставку Украина в данный момент не может. Сейчас мы могли бы разместиться с доходностью порядка 10% годовых, а значит, предложенный вариант перепакетирования кредита оказался выгоден", - пояснил исполнительный директор Международного фонда Блейзера Олег Устенко. "Последние крупные размещения валютных ОВГЗ были еще в апреле, к тому же значительная их часть покупалась госбанками, что не позволяет сказать о реальной рыночной ставке на подобные бумаги", - уточнил руководитель аналитического департамента ИГ ТАСК Андрей Шевчишин.
Впрочем, некоторую обеспокоенность финансистов вызывает тот факт, что почти половина размещенных вчера валютных бумаг пришлась на однолетние ОВГЗ. Напомним, в следующем году Украине предстоят очень большие выплаты перед МВФ - 5 млрд долл., а поэтому эксперты рекомендовали добиваться перепакетирования кредита в бумаги с выплатой не ранее 2014 г. "Безусловно, перепакетирование такой большой части кредита в однолетние бумаги - это риск. Однако в любом случае это лучше нынешнего кредита "ВТБ", который нужно было продлевать каждые полгода, и это было постоянной угрозой финансовой стабильности страны. Тем более, скорее всего эти деньги в следующем году выплачены не будут - Кабмин добьется перепакетирования этой части кредита в новые бумаги", - уверен Устенко.
Напомним, Минфин привлек кредит российского "ВТБ" (впоследствии права требования по нему переданы ИК VTB Capital) на сумму 2 млрд долл. 3 июня 2010 г. под 6,7% годовых. По условиям договора ссуда выдавалась сроком до декабря того же года, но предусматривалась возможность трехкратной пролонгации на полгода. Минфин уже трижды воспользовался правом пролонгировать кредит. В проспектах украинских еврооблигаций, выпущенных в феврале и июне прошлого года, отмечалось, что кредит VTB Capital будет выплачен в декабре 2011 г. Однако он погашен так и не был. Конечный срок выплаты по кредиту - июнь 2012 г.