Fitch прогнозирует трудности для европейской промышленности
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings отмечает в опубликованном 30 января отчете, что общий прогноз по рейтингам европейских промышленных компаний - стабильный. В то же время такие отрасли как производство автомобильных комплектующих, строительство жилья в Западной Европе, бумажная и лесная промышленность, а также производство строительных материалов имеют негативные перспективы. Поставщики автомобильных комплектующих испытывают постоянное ценовое давление со стороны производителей автомобилей и вследствие роста цен на сырье. Потребности отрасли во вложениях остаются высокими из-за сочетания глобальных тенденций, требующих от поставщиков следовать за экспансией производителей автомобилей в новые страны и необходимости одновременно инвестировать в повышение безопасности, эффективности использования топлива и экологичные технологии. Строительные компании в Западной Европе, по мнению аналитиков, будут испытывать ослабление кредитоспособности из-за увеличения левереджа в результате финансируемых за счет заемных средств слияний и поглощений и обратного выкупа акций, а также падения прибыли, вызванного ухудшением макроэкономической конъюнктуры. Прогноз по бумажной и лесной промышленности является негативным, вследствие инфляции, вызванной удорожанием средств производства, усиления конкуренции на развивающихся рынках, ослабления доллара США и др. Fitch с осторожностью рассматривает сектор строительных материалов, где запас прочности по существующим рейтингам сократился в результате энергичных слияний и поглощений в последние несколько лет. Как отмечает Fitch, имеется несколько факторов, которые влияют на прогноз кредитоспособности по всем секторам промышленности. Это продолжение слияний и поглощений, умеренное ослабление финансовых показателей на фоне действий, настойчиво предпринимаемых в интересах акционеров, хороший уровень ликвидности у компаний и в целом структуры заимствований по срокам погашения, снижение финансовой гибкости в результате глобального кредитного кризиса, высокие цены на энергоносители и металлы, продолжающийся рост конкуренции со стороны низкозатратных производителей, а также усиление экологических требований, приводящее к росту затрат. Кроме того, в течение последних шести месяцев наблюдается значительное ухудшение макроэкономической конъюнктуры. Потрясения на кредитных рынках и растущий риск того, что замедление в сфере жилищного строительства США перейдет на другие сектора экономики, создают вероятность существенного замедления роста в странах с развитой экономикой. Fitch по суверенным эмитентам прогнозирует в 2008 г. в этих странах экономический рост на уровне 1,9%, что существенно ниже 2,8% в 2006 г. и является самым низким показателем с 2003 г., когда лопнул технологический пузырь.
