Fitch понизило кредитный рейтинг Греции до C
Международное рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный кредитный рейтинг Греции с CCC до C, говорится в сообщении агентства.
Fitch полагает, что обмен госбумаг Греции, принадлежащих частному сектору, в случае его завершения будет основанием для признания дефолта Греции.
Понижение суверенного рейтинга Греции связано с решением Еврогруппы 21 февраля 2012 г., которая одобрила вторую программу финансовой помощи Греции, включая сделку с частным сектором по обмену греческих суверенных облигаций с прощением 53,5% номинальной стоимости бумаг.
В соответствии с методологией Fitch реструктуризация греческих бондов трактуется как "обмен проблемных долговых обязательств" (distressed debt exchange). В связи с этим Fitch понизило рейтинг Греции до отметки C, что означает исключительно высокую степень кредитного риска, близкую вероятность дефолта.
После завершения долгового свопа Fitch намерено понизить суверенный рейтинг Греции до RD ("ограниченный дефолт"). Рейтинги греческих государственных облигаций, которые будут участвовать в обмене, будут изменены на D (дефолт), говорится в сообщении Fitch.
Однако дефолтный рейтинг Греции будет временным: вскоре после завершения обмена с выпуском новых облигаций Fitch снимет с Греции статус RD и переоценит ее суверенный рейтинг на основании постдефолтной структуры долга и кредитного профиля.
Fitch указывает, что обмен греческих бумаг де-факто носит принудительный характер для инвесторов, поскольку правительство Греции обещало законодательно утвердить так называемую оговорку о коллективных действиях (collective action clause), которая обяжет согласиться на обмен абсолютно всех инвесторов, если доля добровольно согласившихся достигнет 66%.
Держатели греческих бондов (банки, страховые компании и т.д.) обменяют существующие бумаги на новые с сокращением номинальной стоимости. Основной долг по облигациям будет сокращен на 53,5% (вместо 50%, предполагавшихся ранее), или на 107 млрд евро. По неофициальным данным, реальные потери инвесторов при обмене составят 73-74% от чистой приведенной стоимости (NPV) вложенных средств. Срок погашения новых бумаг - 2042 г. Ставка купона - переменная нарастающая: 2% годовых до 2015 г., 3% - до 2020 г. и 4,3% - в течение оставшегося периода. Кроме того, инвесторы получат специальные бумаги, доходность которых будет привязана к темпам роста греческого ВВП после 2015 г. Обмен облигаций должен завершиться не позднее 10 марта 2012 г., поскольку 20 марта Греции предстоит выплатить 14,5 млрд евро по истекающим облигациям.
Министр финансов Греции Эвангелос Венизелос заявил, что процедура обмена облигаций завершится к середине марта 2012 г.
Ранее министры финансов стран ЕС договорились о предоставлении второго кредитного транша Греции. Основным условием для выделения Греции второго пакета финансовой помощи является достижение в 2012 г. объема долга, не превышающего 121% ВВП. Объем кредитного транша составит 130 млрд евро. Первый пакет финансовой помощи в размере 110 млрд евро был предоставлен Греции в мае 2011 г.
11 февраля греческое правительство одобрило кредитное соглашение с ЕС и МВФ. План экономии предлагает снижение минимальной оплаты труда на 22%, сокращение бюджетных рабочих мест на 150 тыс. и уменьшение пенсий. Кроме того, в требования ЕС входит сокращение расходов на дополнительные 325 млн евро, а также "доказательства того, что Греция будет проводить реформы" прежде, чем финансовая помощь будет предоставлена.
Согласно шкале Fitch, рейтинг "С" означает, что "в отношении эмитентов и ценных бумаг, обязательства по которым выполняются, дефолт представляется неизбежным".
