ua en ru

Суд штату Делавер визнав заниженою ціну викупу "ВимпелКомом" акцій Golden Telecom

Автор: RBC.UA
Канцлерський суд штату Делавер підтримав позицію колишніх міноритаріїв Golden Telecom (GT), що стверджують, що ціна на акції GT в рамках оферти щодо викупу цих паперів "ВимпеКомом" була розрахована неправильно.

Канцлерський суд штату Делавер підтримав позицію колишніх міноритаріїв Golden Telecom (GT), що стверджують, що ціна на акції GT в рамках оферти щодо викупу цих паперів "ВимпеКомом" була розрахована неправильно. Про це йдеться в рішенні суду за підписом судді Лео Страйна, яка є у розпорядженні РБК daily.

Міноритаріям запропонували ціну 105 дол. за акцію. Суд зробив висновок, що справедлива вартість становила 125,4 дол. за акцію.

Суд розглянув звернення двох колишніх міноритаріїв Golden Telecom Global GT LP і Global GT Ltd., що разом володіли 1,4 млн акцій Golden Telecom. У матеріалах суду вказано, що позивачі наполягали на тому, що справедлива вартість акцій Golden Telecom становила 139 дол. за акцію. Сторона захисту наполягала на тому, що справедлива ціна становила 88 дол. за акцію.

Суд застосував ту методику оцінки, на якій наполягали Golden Telecom, Global GT LP і Global GT Ltd - метод дисконтованих грошових потоків (DCF), і прийшов до висновку, що справедлива ціна складає 125,4 дол.

Керівник служби корпоративних комунікацій Олена Прохорова сказала, що "Вимпелком" не згоден з рішенням суду, проте рішення про подачу апеляції ще не прийнято.

Нагадаємо, в січні 2008 р. "Вимпелком" через 100% "дочку" Lillian Acquisition оголосив оферту по купівлі акцій Golden Telecom за ціною 105 дол. за штуку. Загальна сума угоди склала близько 4,3 млрд дол. На такій ціні зійшлися ради директорів обох компаній, що уклали раніше договір про злиття.

Інвесткомпанія Kleinheinz Capital Partners (власник 1,3% акцій GT) заявила, що ради директорів і спеціальні комітети Golden Telecom і "ВимпелКому", що вирішували питання про угоду, дали необ'єктивну рекомендацію, яка не врахувала інтереси всіх акціонерів. На думку міноритарія, запропонована ціна сильно недооцінювала потенціал розвитку компанії і позбавляла акціонерів можливості отримати очікувану віддачу від своїх інвестицій.

Зі схожими претензіями у жовтні 2009 р. звернулися до суду Делавер Global GT LP і Global GT Ltd. На їхню думку, основним параметром оцінки, яким керувалися ради директорів "Вимпелком" і Golden Telecom, була ринкова ціна акцій за станом на початок 2008 р. Проте потенціал розвитку компанії був сильно недооцінений - щоб підрахувати внесок цього чинника у справедливу ціну акцій, міноритарії запропонували використовувати метод дисконтованих грошових потоків.

До групи "Вимпелком" входять оператори зв'язку, що надають послуги зв'язку, а також передачі даних в Росії, Казахстані, Україні, Таджикистані, Вірменії, Грузії та Узбекистані. Абонентська база "Вимпелкома" налічує більше 58 мільйонів користувачів. ВАТ "Вимпелком" володіє торговою маркою "Білайн". Основними акціонерами компанії є Altimo (управляє телекомунікаційними активами "Альфа-груп"), що володіє 44% голосуючих акцій "Вимпелкома", і норвезька Telenor (29,9% голосуючих акцій).