Паралізований кредитний ринок США поступово повертається до свого нормального робочого стану. Про це повідомляє РБК daily. Незважаючи на подальше зниження об'ємів кредитування реального сектору в цілому, провідні американські інвестбанки продемонстрували готовність знову активно брати участь в найбільших операціях на ринку M&A, погодившись в листопаді виділити на ці цілі 30 млрд дол.
Паралізований кредитний ринок США поступово повертається до свого нормального робочого стану. Про це повідомляє РБК daily. Незважаючи на подальше зниження об'ємів кредитування реального сектору в цілому, провідні американські інвестбанки продемонстрували готовність знову активно брати участь в найбільших операціях на ринку M&A, погодившись в листопаді виділити на ці цілі 30 млрд дол.
Згідно даним компанії Dealogic, затверджений цього місяця інвестбанками США об'єм фінансування операцій по злиттю і поглинанню перевищує аналогічний показник за попередні сім місяців. Вісім найбільших анонсованих операцій на ринку M&A припускають залучення великої частки позикових коштів, що говорить про повернення апетиту до ризику з боку найбільших гравців ринку. «Дійсно, найгірше для компаній банківського сектору вже позаду. Зараз вже майже відпала потреба в подальших списаннях вартості поганих активів, і на ринок повернувся апетит до ризику. Цьому багато в чому посприяли втручання держави і монетарна політика, що проводилася владою», - говорить аналітик Deutsche Bank Research Ян Шильдбах.
Так, банк JPMorgan Chase виділить 2,85 млрд дол. нафтогазової компанії Denbury Resources на поглинання Encore Acquisition. Goldman Sachs Group надасть 3 млрд дол. консорціуму, що складається з фонду прямих інвестицій TPG і Канадського пенсійного фонду, на покупку компанії IMS Health. Банки JP Morgan і Bank of America Merrill Lynch дадуть близько 5 млрд дол. для Kraft Foods на поглинання Cadbury. У останній операції також присутні інтереси Deutsche Bank, Citigroup і Credit Suisse Group.
Проте пожвавлення банків в секторі фінансування операцій M&A поки не можна порівняти з показниками 2008 р. За даними Dealogic, передбачуваний об'єм банківських інвестицій в сектор складе цього року в США лише 90 млрд дол., тоді як в 2008 р. цей показник досяг майже 290 млрд, а в 2007-му - був зафіксований рекорд в 617 млрд дол. «Банки дійсно встигли накопичити достатньо грошей для відновлення фінансування крупних операцій. Проте я не думаю, що процес відновлення ринку відбуватиметься дуже швидкими темпами, - затверджує аналітик IHS Global Insight Брайан Бетьюн. - В стратегіях банків як і раніше присутні якась невпевненість і обережність».
Серйозні перепони на шляху охочих повернутися до активної інвестиційної діяльності банкірів можуть становити державні регулятори, які зобов'язують банки формувати всі великі резерви як страховку від можливих втрат в майбутньому. Згідно недавній доповіді агентства Standard & Poor's, в найближчі декілька років вимоги до капітальних резервів банків будуть тільки рости. Можливо, банкам, що мають на балансі позики компаній з великим об'ємом боргу, навіть доведеться платити за це штрафи.
Як раніше повідомляла газета The Wall Street Journal, криза не перешкодить гігантам Уолл-cтріт виплатити цього року своїм співробітникам рекордні 140 млрд дол. компенсацій. Співробітники найбільших інвестбанків, хедж-фондів, а також портфельні менеджери і трейдери (всього 23 компанії) можуть заробити більше, ніж в хлібному 2007 р. За прогнозами, публічні компанії збільшать компенсації на 20% порівняно з 2008 р. (117 млрд дол.). Кожен працівник отримає в середньому 143,4 тис. дол. - це на 2 тис. дол. більше, ніж 2 року тому.
Мова йде, насамперед, про такі гіганти, як JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp. і Citigroup Inc., компанії BlackRock Inc, Franklin Resources Inc., онлайн-брокеры Charles Schwab Corp. і Ameritrade Holding Corp. і інші фінансові інститути. За прогнозами, сукупна виручка цих компаній в 2009 р. складе 437 млрд дол.
В контексті поновлення роботи інвестбанків в США не можна не згадати статтю відомого економіста, нобелевського лауреата Пола Кругмана, опубліковану в The New York Times. Автор статті закликав владу США терміново провести банківську реформу, основним пунктом якої є тимчасова націоналізація найбільших банків країни.
Стаття професора Прінстонського університету, який, за версією журналу Forbes, займає третє місце в списку найбільш впливових гуру бізнес-співтовариства США, стала відповіддю на скандали, пов'язані з планами американських корпорацій (у першу чергу фінансового гіганта Goldman Sachs) витратити на зарплату та премії своїм топ-менеджерам рекордно високу суму - 140 млрд дол. У банках таке марнотратство пояснюють прагненням утримати професійні кадри і позитивною фінансовою звітністю за підсумками року.
Однак, за словами П.Кругмана, якщо для найбільших інвестиційних компаній США самі важкі часи залишилися позаду, то основні комерційні банки країни ще не скоро остаточно відновляться від кризи. "Ключовий для американської економіки ринок приватного кредитування сьогодні ще дуже слабкий", - заявила старший аналітик AITE Group Ненсі Аткінсон.
Пол Кругман піддав критиці діяльність економічної команди президента США Барака Обами, яка вважає, що банківська система "сама себе відрегулює". На думку нобелівського лауреата, через це влада упустила момент, коли можна було виправити ситуацію на Уолл-Стріт. "При цьому адміністрація США незадоволена тим, що банки, які отримали держдопомогу, активно противляться проведенню фінансових реформ. Але через настільки м'яку політику ні на що інше їм не варто розраховувати", - відзначив він.