Центробанки світу змушені скуповувати ризикові активи
Скорочення ринку облігацій з рейтингами AAA і зниження дохідності по них змушують традиційно консервативні центробанки йти на більший ризик, розміщуючи активи в валютах розвинених країн і навіть в акціях. Про це свідчать результати дослідження журналу Central Banking Publications і Royal Bank of Scotland. Проте сам обсяг коштів під управлінням центробанків, який становить 10,9 трлн дол., робить завдання суттєвої диверсифікації активів вкрай важким.
Журналісти Central Banking Publications і Royal Bank of Scotland опитали 60 провідних світових центробанків, керуючих в цілому 6,7 трлн дол. Чотири п'ятих респондентів визнали, що агресивна політика кількісного пом'якшення з боку США і ЄС змусила їх внести корективи у свою стратегію. "Після фінансової кризи нетрадиційна монетарна політика і ультранизькі процентні ставки поставили перед центробанками безліч дзвінків у сфері управління кредитними ризиками та потенційних загроз від їх політики, а також отримання прийнятної прибутковості", - відзначив один з респондентів.
Читайте також: ЄЦБ оголосив про необмежену купівлі держоблігацій "проблемних" країн єврозони
В результаті майже третина респондентів (2,5 трлн дол. під управлінням) згодні на ризик і вже інвестують в ринок акцій або готові піти на такі вкладення в найближчі п'ять років. Це корінний перелом у стратегії керівників резервами, традиційно уникали купівлі таких цінних паперів. "Зараз ми нарощуємо наш портфель акцій і плануємо зберегти його як довгострокове вкладення виразно більше п'яти років", - заявив авторам дослідження неназваний представник одного з європейських центробанків.
Крім того, керуючі міжнародними резервами незадоволені падаючою ефективністю своїх валютних вкладів через ослаблення долара і євро і стали активніше диверсифікувати ці інвестиції. Серед найбільш популярних валют виявилися австралійський і канадський долари, а також юань. Так, чотири п'ятих опитаних заявили, що вже почали купувати або збираються купувати валюти Австралії і Канади, а 14% - бразильський реал. Крім того, 40% респондентів заявили про те, що вже почали купувати або розглядають інвестиції в китайський юань. Частка китайської валюти в резервах може різко зрости, якщо відбудеться включення юаня в кошик валют МВФ - SDR.
Читайте також: ФРС США прогнозує скорочення QE3 не раніше кінця 2013 р
"Перегляд структури резервів більшістю ЦБ світу був цілком прогнозованим. На тлі політики нульових ставок двох ключових фінансових інститутів світу (ФРС і ЄЦБ) і фактичної негативної прибутковості більшості безризикових активів Європи і США міграція частини світової ліквідності в інші валюти була неминучою. Втім, частка від загального обсягу активів, яку в потенціалі можуть зайняти ці валюти, не настільки велика через відсутність альтернатив розміщення такої колосальної ліквідності, якою є 6,7 трлн дол.", - сказав заступник директора з аналітики Saxo Bank в Росії Кирило Самышкин. На думку експерта, в цілому для світової фінансової системи це позитивні зміни, оскільки незначна міграція капіталів тільки покращує їх диверсифікацію.
