Конгрес США має намір обмежити спекулятивну торгівлю нафтою
На фоні тривалого зростання цін на нафту американська Комісія з термінової біржової торгівлі (Commodity Futures Trading Commission – CFTC) в червні почала розслідування можливих маніпуляцій на національному нафтовому ринку. Розслідування мотивується "безпрецедентними умовами", що склалися на ринку чорного золота, передає Reuters. Згідно з перевіркою, 70% об'єму торгівлі нафтою марки Texas Sweet на Нью-Йоркській товарно-сировинній біржі є спекулятивними, тоді як в 2000 р. об'єм спекулятивної торгівлі не перевищував 37%. За підсумками розслідування, в найближчі тижні конгресмени мають намір розглянути способи законодавчого обмеження спекулятивної торгівлі нафтою, включаючи введення заборони на деякі види ф'ючерсних контрактів. На думку конгресу США, поточне нафтове ралі спровоковане різким припливом спекулятивного капіталу, а не зростанням споживання енергоносіїв. Цієї ж думки дотримуються Міжнародний валютний фонд (МВФ), власті найбільшого нафтоекспортера (Саудівської Аравії) і деякі нафтові компанії. Причому основна критика направлена в адресу пенсійних і хеджевих фондів. Так, індекс CRB, в основу якого закладені офіційні ціни по 19 ф'ючерсам на різні сировинні ресурси, метали і продукти, представлені на біржах США, за минулий період ц.р. виріс вже на 27%. Для порівняння: індекс S&P 500 знизився за цей же час на 10%. На думку більшості аналітиків, стрімке дорожчання сировинних активів є свого роду магнітом для інвесторів, які використовують будь-яку можливість захистити свій капітал від волатильності світових ринків. Проте незабаром американський конгрес може позбавити їх такої можливості. Поки конгресмени подумують про два можливі вирішення проблеми: або зовсім заборонити інституційним інвесторам (включаючи пенсійні фонди) вкладати капітал в сировину, або обмежити доступ на цей ринок всім фондам, сума активів яких перевищує 500 млн дол. Конгресмени відзначають, що в даний час в сировинний ринок фондами вкладено близько 260 млрд дол., тоді як 5 років тому цей показник складав 13 млрд. Тим часом учасники ринку виступають проти такого рішення. На їх думку, у разі законодавчого обмеження спекулятивної торгівлі нафтою більшість інвестфондів можуть просто припинити своє існування, оскільки сировина зараз є для них єдиним способом вижити. "Через серпневу кризу кредитів рівня subprime пенсійні і хедж-фонди вже і так зазнали величезних втрат. Свою роль зіграв і цикл зниження облікової ставки в США, оскільки низька ставка рефінансування звела нанівець весь їх прибуток за 2007р.", - запевняють економісти Milliman Inc. Більш того, вони проаналізували пенсійні фонди 100 американських публічних компаній. За наслідками дослідження, в 2007р. відрахування до пенсійних фондів збільшилися на 85 млрд дол., а в I кварталі 2008р. зменшилися на 62 млрд. Причому у державних пенсійних фондів справи теж йдуть не дуже добре, відзначають експерти. На їх думку, єдиний спосіб поправити свої справи для цих фондів – вкласти засоби в сировинні активи. Причому учасники ринку говорять про те, що у разі обмеження доступу інвестфондів на сировинний ринок США, ці фонди почнуть вкладати капітал в сировину за кордоном. "Цілком можливо, що вони почнуть працювати на ф'ючерсних біржах в Дубаї, Абу-Дабі або на Мальті. У разі такого розвитку подій в програші залишаться лише США", - вважає президент Alpha Financial Technologies Віктор Сперандео.
