IPO Московської біржі забезпечили росіяни і китайці
Сьогодні о 10:00 за київським часом почнуться вторинні торги акціями Московської біржі (SPO). Московська біржа (ММВБ-РТС) проведе сьогодні первинне публічне розміщення акцій (IPO).
Читайте також: Організатори IPO оцінили Московську біржу в 4,2-6,5 млрд дол
Збір заявок для участі в IPO проходив з 4 лютого до 19:00 мск (17:00 за київським часом) 14 лютого 2013 р. Час активації заявок - 15 лютого ц.р. о 09:30 мск (07:30 за київським часом), період укладання угод - з 10:30 мск по 11:00 мск. Обіг акцій на біржі почнеться 15 лютого 2013 р.
Книга заявок була закрита в четвер, при цьому в останню годину розміщення вдалося не тільки знайти додаткових інвесторів, але й відірвати ціну IPO від нижньої межі діапазону. Проте обмежена кількість великих інвесторів навряд чи забезпечить цінним паперам біржі високі обороти на торгах у найближчі місяці, пише "Комерсант".
Книгу заявок IPO Московської біржі організатори закрили вчора о 19:00. За даними джерел видання, за підсумками двотижневого road show книга була перепідписана в 1,5-2 рази. Однак основний обсяг заявок надійшов фактично в останній день розміщення. "Через низький інтерес до розміщення організатори змогли зібрати книгу тільки до 15:00 мск четверга, і майже до самого закриття книги попит перевищував пропозицію лише на 10-20%", - розповів керуючий великого західного фонду. За його словами, в останню годину пройшла серія великих замовлень по 50 млн дол., і "книга була перепідписана майже вдвічі".
Керуючий іншого великого європейського фонду підтвердив, що в цей час організатори поінформували інвесторів про появу великої заявки на 250 млн дол. і попросили підняти котирування. Тепер вони орієнтували потенційних покупців на діапазон 55-57 руб. "Швидше за все, папери підуть по 57 руб., на цю ціну й орієнтували організатори своїх клієнтів", - оцінює джерело в західному інвестбанку. Діапазон ціни, оголошений на початку розміщення, 4 лютого, був 55-63 руб.
Читайте також: Сукупний чистий прибуток групи "Московська біржа" за РСБО за 9 місяців 2012 р. виріс на 21% - до 253,7 млн дол
Спочатку інвесторам пропонували цінні папери біржі на суму 500 млн дол. У випадку підвищеного попиту біржа була готова додатково продати акції ще на 170 млн дол. Однак залучення інвесторів йшло з великими труднощами. Перепідписати книгу заявок наприкінці останнього дня вдалося тільки завдяки попиту на акції біржі з боку якірних інвесторів.
"Склалося враження, що при організації розміщення Московської біржі багато уваги приділялося досягненню ідеологічно значущого результату - розмістити тільки російські акції, які будуть обертатися на російській площадці", - зазначає партнер управляючої компанії Spectrum Partners Максим Кузін. В результаті розміщення "вийшло фактично клубним, що для IPO російських емітентів такого масштабу стало прецедентом", констатує він.
Зокрема, за даними джерела в західному фонді, Російський фонд прямих інвестицій (РФПІ) подав заявку на 100 млн дол., ще на 100 млн дол. надійшла заявка від китайського фонду. "Схоже, що китайський фонд бере участь у розміщенні у зв'язці з РФПІ, який виступає гарантом його інвестицій", - розповів керуючий західним фондом.
За даними Bloomberg, у зв'язці з російським РФПІ виступає китайська China Investment Corp., на двох вони викуповують 40% пропозиції. Решта 60% викуплять інвестори зі Скандинавії, США і Великої Британії, зазначив співрозмовник видання. Максим Кузін заначає, що якірні інвестори (РФПІ, китайський суверенний фонд і принаймні ще один великий західний інвестор) забезпечили близько 70% обсягу заявок. "Як і передбачалося, російських інвесторів майже немає", - уточнило джерело в західному банку. Учасники ринку, знайомі з ходом розміщення, зазначають, що в IPO брали участь лише класичні long only фонди, тоді як спекулятивних хедж-фондів не було.
Читайте також: Головою правління ПФТС одноголосно призначений Ігор Селецький
Торги акціями Московської біржі на ФБ ММВБ повинні початися сьогодні о 12:00 за московським часом (10:00 за київським часом). Однак фактично повна відсутність спекулятивно налаштованих інвесторів може негативно відбитися на ліквідності цінних паперів біржі. А ця вимога вельми важлива як для інвестиційних фондів, так і для включення цінних паперів біржі в різні індекси, насамперед MSCI. "Для відкритих фондів ліквідність дуже важлива, оскільки через щоденний рух коштів клієнтів повинна бути можливість оперативно продати чи купити акції. Але оскільки значна частина розміщених акцій Московської біржі йде в обмежене число рук, ліквідність після розміщення буде низькою", - зазначає директор з інвестицій "ТКБ БНП Паріба Інвестмент Партнерс" Володимир Цупров.
Нагадаємо, Московська біржа була утворена в результаті злиття ММВБ і РТС. Вона є співвласником ПФТС та Української біржі.
