Експерти: Число операцій M&A за участю компаній-банкротів виросте в 2009 р. на 91%
У зв'язку з різким зростанням числа банкрутств серед крупних компаній в 2008 р., аналітики передбачають різке зростання числа операцій злиття і поглинань (mergers and acquisitions, M&A). Деякі експерти прогнозують, що число операцій M&A за участю компаній-банкротів виросте в цьому році на 91%, передає Reuters. Тільки за минулий період ц.р. сума операцій M&A за участю компаній-банкротів виросла до 14 млрд дол. – це на 9% більше, ніж за весь 2008р. Буквально на початку цього тижня американський виробник принтерів Printronix купив за безцінь свого конкурента TallyGenicom, який вже подав до суду позов про банкрутство. Експерти говорять, що найближчим часом число такого роду операцій збільшиться в рази. Свою роль грає і той факт, що через кризу компаніям, що опинилися на межі банкрутства, непросто залучити нове фінансування. "На даний момент рефінансувати наявну заборгованість і залучити новий кредит дуже непросто. Це ще одна причина для збільшення числа операцій злиття і поглинань", - говорить партнер Kirkland & Ellis Джеймс Спрейреген. Не можна забувати і про те, що компанії, які борються за виживання, часто розпродають неліквідні активи, щоб пережити кризу. Також часто про злиття оголошують компанії, що знаходяться на межі банкрутства. "У них дуже проста логіка: об'єднана компанія має більше шансів на виживання", - вважає глава AlixPartners Фред Кроуфорд. Статистика підтверджує цю точку зору: минулого року компанії, що знаходяться на межі банкрутства, уклали 213 операцій M&A. Це на 55% більше показника 2007р. Експерти говорять, що зараз чудова можливість прикупити нові активи з'явилася у приватних інвестфондів. Наприклад, цього року активи збанкрутілого IndyMac купив консорціум з приватних інвест- і хедж-фондів. Вартість операції склала 13,9 млрд дол. "Навіть якщо компанія збанкрутіла, все одно залишаються цікаві активи. Отже, у конкурентів і інвестфондів з'являється гарна можливість придбати ці активи за безцінь", - відзначає експерт Gordon Brothers Білл Вайнштайн. Також варто відзначити, що хвиля M&A торкнеться практично всіх галузей світової економіки, починаючи від гірничодобувних компаній і закінчуючи рітейлерами. "У найближчі декілька місяців економіка зазнає величезних змін", - вважає президент консалтингової компанії Alvarez & Marsal Джим Фогарті. Причому основний удар припаде на компанії, які більше останніх залежать від темпів економічного зростання. "Думаю, вперше за останні 20 років практично всі індустрії зазнають сильних змін", - відзначає представник Deutsche Bank Марк Кохен. Нагадаємо, що за підсумками 2008р. кількість банкрутств в США виросла в рази. За даними Bankruptcydata.com, минулого року число поданих заяв про банкрутство в Америці збільшилося на 74%, при цьому є всі підстави вважати, що в 2009р. цей показник продовжить рости. "Борги багатьох компаній продовжують рости, у результаті їм не залишається нічого іншого, окрім як об'єднуватися з конкурентами або продавати частину своїх активів", - додає представник Jones Day Корінн Болл.